當(dāng)前，全球各地烯烴裝置的開(kāi)工率都降到了十多年來(lái)的低谷，一體化裝置生產(chǎn)商的盈利水平也降低。
生產(chǎn)成本持續(xù)上升和需求疲軟，亞洲和歐洲生產(chǎn)商利潤(rùn)率維持低位或轉(zhuǎn)為負(fù)值。盡管北美生產(chǎn)商仍有原料成本優(yōu)勢(shì)，但利潤(rùn)率也在下降。美國(guó)標(biāo)普全球公司的分析師表示，一些老舊和低效烯烴產(chǎn)能不得不永久關(guān)閉。未來(lái)幾年，全球烯烴裝置的開(kāi)工率可能更低。
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標(biāo)普全球化學(xué)品業(yè)務(wù)全球副總裁托尼·波特稱(chēng)，剛進(jìn)入2022年，石化行業(yè)就已陷入供過(guò)于求的局面。本輪的周期性衰退至少會(huì)持續(xù)到2024年，持續(xù)時(shí)間也可能更長(zhǎng)。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，石化行業(yè)周期通常在7～9年，實(shí)際周期則受供求關(guān)系和一系列潛在因素影響。標(biāo)普全球石化業(yè)務(wù)高級(jí)分析師主管羅伯·斯蒂爾表示，上一次石化行業(yè)走入低谷在2008～2009年。當(dāng)時(shí)信貸危機(jī)造成業(yè)務(wù)中斷，一些生產(chǎn)商幾乎破產(chǎn)。
早在2018年，業(yè)內(nèi)觀察人士就注意到，石化行業(yè)進(jìn)入了新一輪下行周期。
自2016年以來(lái)，石化行業(yè)烯烴產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)上升，但市場(chǎng)清算日一再推遲。2020年，新冠疫情的沖擊似乎讓產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯。但耐用品需求下降的同時(shí)，包裝和其他非耐用品需求激增，烯烴產(chǎn)業(yè)得到了喘息之機(jī)。
2021年2月，美國(guó)墨西哥灣沿岸冬季風(fēng)暴導(dǎo)致多套烯烴裂解裝置停運(yùn)一個(gè)多月，烯烴市場(chǎng)得以維持。到2021年底，全球乙烯產(chǎn)能超過(guò)需求20%，丙烯產(chǎn)能超過(guò)需求25%。隨著市場(chǎng)平衡被打破，歐洲和亞洲的高成本生產(chǎn)商開(kāi)始降低開(kāi)工率。
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標(biāo)普全球美洲烯烴分公司主管沃爾特·哈特表示，歐洲受到的影響比其他地區(qū)更早。
在俄烏沖突爆發(fā)之前，歐洲天然氣價(jià)格已經(jīng)有所上漲。這推高了烯烴生產(chǎn)的能源、乙烷和丙烷等原料成本，繼而產(chǎn)生連鎖效應(yīng)。
英國(guó)北海地區(qū)采油廠放空排放乙烷和丙烷，煉廠繼續(xù)用丙烷作燃料。歐洲烯烴生產(chǎn)原料不足，不得不進(jìn)口。2022年2月，俄烏沖突爆發(fā)，歐洲天然氣價(jià)格飆升至前所未有的高點(diǎn)。
哈特稱(chēng)，雖然當(dāng)前天然氣價(jià)格有所下降，但仍處于歷史高位。原油價(jià)格的不斷上漲推高了歐洲乙烯裂解主要原料石腦油的成本。雖然今年以來(lái)歐洲石腦油價(jià)格有所下降，但歐盟對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)品進(jìn)口禁令2月5日生效，大量俄羅斯石腦油不可能再進(jìn)入歐洲。乙烯裂解原料石腦油價(jià)格上漲，加上原料不足，歐洲生產(chǎn)商不得不降低開(kāi)工率甚至停產(chǎn)。
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亞洲烯烴生產(chǎn)商早已減產(chǎn)。
荷蘭利安德巴賽爾工業(yè)公司報(bào)告稱(chēng)，2022年其在中國(guó)的合資企業(yè)——寶來(lái)利安德巴賽爾公司石化產(chǎn)品的利潤(rùn)率為負(fù)。雖然現(xiàn)在盈虧接近平衡，但預(yù)計(jì)到2024年都不會(huì)有太大改善。
2022年下半年，北美烯烴生產(chǎn)商也開(kāi)始降低開(kāi)工率，原因并不是利潤(rùn)率下降。
北美生產(chǎn)商享有全球最低的乙烷和天然氣成本，他們以低價(jià)向亞洲出口聚乙烯，造成亞洲烯烴利潤(rùn)率暴跌。隨著海運(yùn)物流問(wèn)題被解決，集裝箱運(yùn)費(fèi)已經(jīng)從2021年的5年高點(diǎn)降至當(dāng)前的5年低點(diǎn)。標(biāo)普全球化學(xué)品咨詢執(zhí)行董事杰西·蒂杰里納表示，由于疫情緩解，亞洲乙烯生產(chǎn)恢復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)由緊張轉(zhuǎn)為過(guò)剩，北美低價(jià)聚乙烯不再蜂擁而至。
烯烴供需基本面的不匹配可能還在加劇。
標(biāo)普全球預(yù)計(jì)，2023年全球乙烯需求增加880萬(wàn)噸/年增幅5%左右，乙烯產(chǎn)能增加980萬(wàn)噸/年，名義開(kāi)工率為80%，新增過(guò)剩產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年。北美、中東、歐洲、亞洲分別新增乙烯產(chǎn)能130萬(wàn)噸/年、90萬(wàn)噸/年、50萬(wàn)噸/年、730萬(wàn)噸/年，其中中國(guó)新增約520萬(wàn)噸/年。2024～2025年，預(yù)計(jì)全球乙烯1530萬(wàn)噸/年的新增需求無(wú)法與2450萬(wàn)噸/年的新增產(chǎn)能匹配，全球名義開(kāi)工率將降至78%。
標(biāo)普全球預(yù)測(cè)，2029年之前烯烴開(kāi)工率不會(huì)高于80%，2029年或升至82%，但在2040年之前不會(huì)回到85%的水平。
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斯蒂爾表示，布倫特原油保持80美元/桶左右高價(jià)，石腦油價(jià)格也處于相應(yīng)高位。
與石腦油制乙烯相比，北美和中東的乙烷裂解制乙烯、其他地區(qū)進(jìn)口乙烷制乙烯生產(chǎn)狀況還算不錯(cuò)，未來(lái)一兩年內(nèi)仍有成本優(yōu)勢(shì)。
但是，隨著乙烯產(chǎn)能過(guò)剩加劇，利潤(rùn)率持續(xù)下降，一些生產(chǎn)商將被迫關(guān)閉老舊裝置，并推遲建造新裝置的計(jì)劃。標(biāo)普全球估計(jì)，未來(lái)2～3年內(nèi)，全球不得不關(guān)閉1000萬(wàn)～1500萬(wàn)噸/年的乙烯產(chǎn)能。
至于哪些工廠被關(guān)閉很難預(yù)測(cè)。
除了利潤(rùn)率之外，生產(chǎn)商還必須考慮裝置年限、原料構(gòu)成、上下游一體化程度、公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略和地方政府政策等因素。
斯蒂爾說(shuō)，也許6個(gè)月、9個(gè)月之后，一些裝置就會(huì)宣布檢修或永久關(guān)閉。以歐洲為例。
意大利埃尼集團(tuán)全資控股公司沃瑟利斯不僅關(guān)閉了一家烯烴工廠，還在2022年5月關(guān)閉了意大利馬爾蓋臘港的裂解裝置和芳烴裝置。
烯烴生產(chǎn)耗能高，二氧化碳減排壓力不斷增大。歐洲的制造商們正在考慮如何給裂解爐升溫，也許是電加熱，也可能使用生物質(zhì)甲烷或氫氣作燃料，最終要放棄使用化石燃料。
在中國(guó)，因利潤(rùn)率下降和環(huán)境法規(guī)趨嚴(yán)，一些煤制烯烴和甲醇制烯烴裝置被關(guān)閉。
2022年中國(guó)乙烯開(kāi)工率為75%～80%，過(guò)去常常達(dá)到88%～93%。如果中國(guó)大量新建的乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)，乙烯開(kāi)工率提高，全球烯烴過(guò)剩狀況可能惡化。
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石腦油制乙烯主要集中在亞洲和歐洲。
全球約85%的石腦油是煉廠副產(chǎn)品。為了滿足市場(chǎng)需求，煉廠都在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。隨著價(jià)格提高，石腦油已經(jīng)由煉廠副產(chǎn)品變成優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。而石腦油的替代品液化石油氣的價(jià)格也面臨上漲壓力。
北美乙烯生產(chǎn)的成本優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚。這意味著該地區(qū)可以支撐更多項(xiàng)目，但目前只有兩個(gè)項(xiàng)目正在推進(jìn)。
一個(gè)是韓國(guó)樂(lè)天化學(xué)和美國(guó)西湖化學(xué)的合資公司LACC，計(jì)劃將其路易斯安那州查爾斯湖100萬(wàn)噸/年乙烯裂解廠擴(kuò)能40萬(wàn)噸/年，2025年完工。
另一個(gè)是卡塔爾能源公司和美國(guó)雪佛龍菲利普斯化學(xué)公司位于得克薩斯州奧蘭治的合資企業(yè)金三角聚合物公司，其208萬(wàn)噸/年乙烷制乙烯項(xiàng)目和兩套100萬(wàn)噸/年高密度聚乙烯項(xiàng)目計(jì)劃2026年啟動(dòng)。
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北美還有許多乙烷資源未開(kāi)發(fā)。
哈特表示，過(guò)去10年，美國(guó)13套新建乙烯裂解裝置中有12套位于墨西哥灣沿岸的頁(yè)巖氣產(chǎn)區(qū)，美國(guó)東北部的馬塞勒斯盆地和尤蒂卡盆地附近也有數(shù)個(gè)計(jì)劃項(xiàng)目，但只有荷蘭殼牌公司在賓夕法尼亞州莫納卡的乙烯項(xiàng)目去年底投運(yùn)。
泰國(guó)PTT全球化工公司在俄亥俄州貝爾蒙特的乙烯項(xiàng)目2015年首次提出，而投資決定一再推遲�，F(xiàn)在來(lái)看，美國(guó)暫時(shí)不會(huì)開(kāi)發(fā)新的乙烯裂解項(xiàng)目。不過(guò)，隨著時(shí)間推移，一旦石化品需求走出低谷，在乙烷原料供應(yīng)可靠的情況下，美國(guó)再次宣布新建乙烯裂解項(xiàng)目也不足為奇。
丙烯市場(chǎng)壓力沒(méi)有乙烯那么大。
盡管過(guò)去10年全球丙烷脫氫產(chǎn)能激增，但這些裝置生產(chǎn)成本高，必要時(shí)不得不停產(chǎn)，成為市場(chǎng)的搖擺產(chǎn)能。不過(guò)，正因?yàn)槿驇缀跻话氲谋┰瞎⿷?yīng)都來(lái)自煉廠副產(chǎn)品，丙烯供需比乙烯更難平衡。
預(yù)計(jì)未來(lái)幾年丙烯的價(jià)格波動(dòng)比乙烯大得多。